ŠPIGL: To će značajno umanjiti šanse Donalda Trampa za ponovni izbor, zar ne?
Rubini: U pravu ste. Ali Džo Bajden će morati da pobediti sa vrlo velikom razlikom da bi Donald Tramp otišao iz Vašingtona. Predviđam da se to neće dogoditi. Ili će se Tramp jedva zadržavati na vlasti, iako podrška među belom radničkom klasom, koja ga je dovela na funkciju, opada. Ili će izgubiti tesom razlikom, ali neće priznati rezultate.
ŠPIGL: Vi stvarno verujete da bi se on zabarikadirao u Beloj kući?
Rubini: Naravno. Tramp neće ići pred Vrhovni sud kao Al Gor i tražiti ponovno prebrojavanje glasova ukoliko rezultati izbora u nekim okruzima budu izjednačeni. Kriviće Kinu, Rusiju, crnce ili imigrante i ponašati se poput diktatora banana republike. Pozvaće svoje sledbenike na oružje – tamo ima dovoljno naoružanih belih fašista. Podseća ih dovoljno često na Drugi amandman koji Amerikancima omogućava posedovanje oružja.
ŠPIGL: Gadan scenario. Tramp će verovatno kriviti i Federalne rezerve za ekonomski razvoj. Želi da Fed još snizi kamatne stope.
Rubini: Fed je već učinio sve što nije morao da radi. Spasio je banke, finansijske investitore, hedž fondove i upravljače imovinom prelavivši tržišta likvidnošću. To je bilo ispravno u kratkom roku da se izbegne deflacija. Ali, javni dug je toliko visok da vlade i kompanije mogu sebe refinansirati samo ako kamatne stope ostanu ultra niske. Fed to mora pokazati kupovinom obveznica i na taj način povećavajući njihove cene i snižavajući kamatne stope. Dugoročno se neće izvući. Fed je u istoj situaciji kao i sve centralne banke širom sveta.
ŠPIGL: Mislite da su centralne banke izgubile nezavisnost?
Rubini: Apsolutno. Pogledajte: u decembru 2018. godine predsednik Feda, Džerom Pauel, najavio je da će podići kamatne stope i smanjiti bilans centralne banke zaustavljanjem kupovine obveznica. Kao rezultat toga, berza je pala za 20 procenata. Pauel se brzo povukao i danas je bilans stanja Fed dvostruko veći nego ranije. Dugoročno gledano, to će dovesti do inflacije.
ŠPIGL: Kako se to može dogoditi kada je toliko ljudi nezaposleno, a ekonomija zaista nema čvrsto tlo pod nogama?
Rubini: Dogodiće se jer ćemo doživeti negativan šok na strani ponude. Možda zvuči tehnički, ali lako je objasniti.
ŠPIGL: Samo napred.
Rubini: Globalizacija je godinama držala niske troškove radne snage i proizvodnje, samo na 2,5 milijardi jeftinih radnika iz Indije i Kine. Ali globalizacija je već dostigla vrhunac nakon finansijske krize, a pandemija je pojačala taj trend. Svedoci smo renacionalizacije, raspadaju se lanaci snabdevanja, imamo trgovinski sukob Kine i Sjedinjenih Država.
ŠPIGL: Znači, očekujete da cene porastu na sve strane?
Rubini: Uzmite primer 5G tehnologije: Nokia i Erikson su 30 odsto skuplji a 20 odsto manje efikasni od Huaveija. Dakle, ako se neka zemlja odluči protiv Huaveija za širenje
5G, za što postoje dobri razlozi zbog bezbednosne politike, cene svih vrsta krajnjih proizvoda, od 5G usluga do tostera i mikrotalasa sa 5G čipovima, automatski će rasti. A to na kraju vodi ka inflaciji.
ŠPIGL: Ali, tada bi kamatne stope morale rasti.
Rubini: Po udžbeniku, da, ali to se neće dogoditi. Države i kompanije bi u suprotnom svoje budžete i bilanse uvalile u teškoće.
